证券之星音问神秘顾客调查公司，2024年1月2日华润三九（000999）发布公告称公司于2023年12月28日投资者相干行径记载，Mondrain Investment Partners参与。

具体现实如下：

问：在集采政策影响下，如何看待配方颗粒业务将来增长和竞争神情?

答：受集采和国标切换等影响，当今配方颗粒业务在公司总体业务中占比有所下落。配方颗粒业务将来2-3年集采周期内，预测居品价钱将下落并对营收端有一定影响，由于基数和占比原因对利润端影响相对较小。配方颗粒业务将来仍具备一定的增长契机，底本的六家试点企业具备一定的产业链尤其是结尾上风，公司正在执续构建全产业链处分智力，教训竞争上风。

问：中永恒维度来看，公司毛利率水情切趋势?

答：公司毛利率主要受到业务结构的影响，包括昆药并表的影响。CHC业务毛利率稳中有升，处方药业务毛利率由于国药(配方颗粒及饮片)业务结构及本钱飞腾、处方药部分品种插足集采等影响小幅下落。

问：处方药来岁增长预期?有哪些重心品种?

答：跟着行业整顿趋于大肆，病院处方量正在渐渐复原，来岁预测能罢了较好增长。重心品种包括参附打针液、易善复、复他舒、赛比普等均有增长后劲。易善复增长能源强盛;复他舒执续拓展新顺应症;赛比普已插足生意化阶段。

问：公司将来并购整合标的及诡计?

答：整合行业优质资源是公司十四五的政策举措之一。CHC业务优选有影响力的品牌并热心花消升级标的的居品，以尽快罢了全域布局。如2020年公司收购澳诺制药，为公司儿科界限补充儿童维矿细分界限率领品牌;并购昆药为公司补充了传统极品国药品牌“昆中药1381”。处方药方面重心热心中医药界限具备专有资源的居品和编削药契机。休养界限围绕公司政策，重心热心消化、呼吸、肿瘤等标的。当今有一些神情在战争中，但存在较多的不细则性。公司热心标的规划情状，重心热心有一定业务界限的标的，会把柄发展后劲给出合理估值。

问：昆药和会情况，聚焦标的?中永恒维度和昆药竞争、配合如何考量?

答：公司并购昆药后，和昆药团队一皆细则了昆药成为“慢病处分率领者、极品国药进步者”的新政策谋略，梳理出将来两大中枢业务，一是围绕三七为主的慢病处分业务，二是“昆中药1381”传统国药业务。当今昆药整合在执续推动中，三七业务方面，将充分发扬昆药在三七产业的全产业链布局上风，围绕三七软胶囊居品临床价值开启“延链-补链-强链”，为作念大作念强三七产业筑基蓄能;渠谈方面，昆药部分业务渐渐导入三九商谈体系，今后将酌量昆药的业务形式和渠谈处分体系渐渐优化转化。在居品配合和品牌打造方面，已初步完成“昆中药1381”品牌定位和品牌传播策略，将来绪论资源也会执续盛开和分享。处分方面，充分期骗华润6S处分体系，从政策梳理、组织优化和文化和会三个维度推动处分提高。确信将来昆药业务通过精

问：公司品牌策略及上风?

答：公司聘任“1+N”的品牌政策，“1”即999家庭常备用药;“N”即各个界限的专科品牌，如儿童补钙界限的澳诺品牌、骨科界限天和品牌等，餍足花消者不同的健康处分需求。通过收购昆药进一步补充“昆中药1381”等传统极品国药品牌，将来也将成为老龄化方进取和花消者调换的迫切品牌。跟着绪论多屏化、碎屑化时间的到来，受此影响，连年来品牌打造的本钱越来越高。品牌打造是个永恒的历程，公司品牌打造的中枢举措是保执与花消者的调换，并以此构建中枢智力。

问：CHC业务新品类拓展标的?

答：跟着花消步履渐渐向线上转化和花消者需求束缚各样化，公司将束缚丰富、细分品类，神秘顾客教程拓展业务界限，为花消者提供更为完好的工作和撑执。公司从早期伤风、皮肤、胃肠品类接续补充了骨科、肝胆、儿科等品类，当今各品类在细分界限中均保执相对进步位置。公司也将业务从休养界限向退守和康复端拓展。此外，公司将在现存品类中接续补充细分界限居品，并在细分界限中提供互异化品牌，如在儿童补钙界限的澳诺品牌。将来零卖市集集会度有望进一步提高，公司也将围绕业务界限进行全地方居品布局，束缚提高居品品性和体验感。

华润三九（000999）主营业务：药品的设立、坐蓐、销售和医疗保健工作等业务。

华润三九2023年三季报袒露，公司主营收入186.08亿元，同比飞腾53.65%；归母净利润24.03亿元，同比飞腾23.06%；扣非净利润23.04亿元，同比飞腾29.21%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入54.62亿元，同比飞腾47.23%；单季度归母净利润5.25亿元，同比飞腾1.2%；单季度扣非净利润4.76亿元，同比飞腾5.56%；欠债率38.95%，投资收益1084.99万元，财务用度-2051.99万元，毛利率51.79%。

意见指出，到2025年，全省研究生教育规模结构将更加优化、体系更加完善、体制机制更富活力、培养质量显著提升、服务需求贡献更为突出，综合实力、整体竞争力达到国内先进水平。到2035年，全省研究生教育资源丰富、优质、高效，教育链、人才链与产业链、创新链结合更加紧密，研究生教育强省地位稳稳确立，达到国际一流水平。

就会议释放的三大房地产信号，其实之前也在不断提及，此次再度进行强调，2024年关于房企融资难、三大工程建设及基础性制度的完善问题有望加速，这些都会是明年的发展重点，意味着明年的房地产托底调控依旧会层出不穷，还会释放更多的利民政策，值得期待。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增执评级2家；往时90天内机构谋略均价为59.93。

以下是详备的盈利预测信息：

融资融券数据袒露该股近3个月融资净流入2032.09万，融资余额增多；融券净流出102.56万，融券余额减少。

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